在 HBM 领域占据明显优势后，消息称 SK 海力士将优先生产通用型 DRAM
在 HBM 领域占据明显优势后，消息称 SK 海力士将优先生产通用型 DRAM
据韩媒报道，SK 海力士在 HBM 市场占据领导地位后，正放缓第六代 HBM4 的扩产步伐，将资源转向通用型 DRAM。这一调整的背后是通用型 DRAM 盈利能力已经反超 HBM，且供应严重短缺。此举反映出头部存储厂商在市场博弈中的战略平衡。
导向转变：从 HBM 扩产转向通用型 DRAM
据韩媒 Chosun.biz 6 月 23 日报道，SK 海力士开始放缓第六代高带宽内存 HBM4 的扩产节奏，将更多产能和资源向通用型 DRAM 倾斜。
目前 SK 海力士的 HBM 营收占比已超过 40%，在市场中占据明显优势，因此无需继续参与激进的产能扩张竞争。相比之下，通用型 DRAM 供应严重短缺，且其盈利能力已经超越 HBM，成为获取更多利润的新重点。
HBM4 产线转换推迟，优先满足通用型需求
消息称，SK 海力士已经推迟了部分 HBM3E（第五代 HBM）产线向 HBM4 转换的时间。公司希望先提高通用型 DRAM 的供应能力，抓住利润率更高的市场机会。由于 HBM 业务基础稳固，业界普遍认为，SK 海力士没有必要急于扩大 HBM4 产量，也无须过早推进第七代产品 HBM4E。
盈利能力反转：通用型 DRAM 利润率反超 HBM
今年第一季度，通用型 DRAM 每 Gb 售价虽然仍低于 HBM，但营业利润率估计已经高出至少 15 个百分点。这意味着两者的盈利能力发生了逆转。
一名熟悉 SK 海力士情况的知情人士表示：“从管理层角度看，不可能不在意竞争对手三星电子通过通用型 DRAM 获得远高于 HBM 的巨额利润。同时，搭载 HBM4 的英伟达下一代芯片 Rubin 的产量预期也在下调，SK 海力士没有理由加快 HBM 产线转换。”
SK 海力士在 Q1 业绩发布会上披露，DRAM 平均售价上涨约 65%，接下来将重点满足高密度服务器模组和移动产品需求。
市场格局：SK 海力士份额或将小幅回落
不过，SK 海力士控制 HBM4 供应规模，也可能为三星电子扩大市场份额创造机会。Counterpoint Research 数据显示，SK 海力士在 2024 年第四季度占据 57% 的 HBM 市场份额。若三星电子在今年下半年顺利量产 HBM4，SK 海力士的份额可能降至 50% 至 60% 区间。
关键要点
- SK 海力士放缓 HBM4 扩产，将产能优先转向通用型 DRAM，原因是通用型 DRAM 盈利能力已反超 HBM。
- HBM3E 转产 HBM4 的时间被推迟，旨在优先满足高利润的通用型市场。
- 英伟达下一代芯片 Rubin 的出货预期下调，进一步降低了 HBM4 的短期紧迫性。
- SK 海力士 HBM 市场份额或将从 57% 小幅回落至 50%–60%，三星电子有望借此扩大份额。